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传宁德时代港股成为空头新宠 2025Q2财报即将公布

作者：霞舞 | 点击: | 来源：霞舞

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据彭博资讯消息，宁德时代在香港挂牌的股票正遭遇大规模做空。标普全球提供的数据显示，自6月起，该股的空仓头寸增长了一倍，至上周五为止，空头持仓已占其流通股本的42%。尽管面临强烈做空压力，宁德时代股价在过去两个月仍上涨近50%，推动其股票借贷利率在一个月内由年化2%跃升至逾10%。市场对于空头力量激增的动因看法不一。有分析认为，这反映出投资者对其未来增长动能的疑虑；也有观点指出，部分对冲基金正借机利用其港股与内地A股之间罕见的价格溢价展开套利操作。值得关注的是，宁德时代将于今日发布第二季度财务报告...

据彭博资讯消息，宁德时代在香港挂牌的股票正遭遇大规模做空。标普全球提供的数据显示，自6月起，该股的空仓头寸增长了一倍，至上周五为止，空头持仓已占其流通股本的42%。尽管面临强烈做空压力，宁德时代股价在过去两个月仍上涨近50%，推动其股票借贷利率在一个月内由年化2%跃升至逾10%。

市场对于空头力量激增的动因看法不一。有分析认为，这反映出投资者对其未来增长动能的疑虑；也有观点指出，部分对冲基金正借机利用其港股与内地A股之间罕见的价格溢价展开套利操作。值得关注的是，宁德时代将于今日发布第二季度财务报告，市场普遍预测其营收将实现16%的同比增长。

多重不确定性因素共同推动了此次做空潮。标普全球市场情报证券融资部门总监Matthew Chessum表示，宁德时代被盯上，可能源于对其估值偏高、电动车电池行业竞争日趋白热化等方面的担忧。同时，原材料价格的剧烈波动也可能挤压公司盈利空间，成为投资者谨慎对待的重

要原因。

自今年5月登陆港股市场以来，宁德时代的股价最高已飙升76%，超出分析师预估的12个月目标价。经汇率调整后，其港股价格相较深圳A股存在高达45%的溢价，在同时于两地上市的企业中实属罕见。

然而，随着空仓规模扩大，新建空头仓位的成本和操作难度也显著上升。Chessum指出，自6月底以来，融券成本不断走高，原因是可供出借的股票使用率已突破86%。这不仅抬高了新建立空头头寸的资金成本，也使得获取可借股份变得更加困难。

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